“若问古今兴废事，请君只看洛阳城。”900多年前，北宋史学家司马光这样为洛阳“代言”。
开封城
天福元宝与食盐钱
后晋屈辱事辽，百姓恓惶。石敬瑭任用刘知远负责洛阳安防，安抚流民，并遣使到契丹，重金赎回被契丹掠走的能工巧匠，减赋薄役，组织生产。
时逢乱世，人心各异，各地军阀唯恐天下不乱，乱臣贼子阳奉阴违，搜刮财物，官军如匪，民不聊生，加之契丹贪得无厌，后晋虽未修缮洛阳宫室，却仍缺钱。
天福三年(公元938年)，因铸钱铜料短缺，后晋颁布放铸令，允许民间铸币，以“天福元宝”为币文，不料劣币泛滥，物价高涨，旋即叫停。
为调控盐价，朝廷允许民众贩卖私盐，向民间征收食盐钱补充地方收入；后来，为弥补“财政赤字”，又向盐商加重征税，导致盐商锐减。官府再度垄断盐业，但食盐钱照旧征收。后晋民生凋敝，可见一斑。
后晋官兵曾在黄河两岸对抗契丹大军
阳城反击战
石敬瑭病逝后，大臣冯道、景延广改诏扶持石敬瑭的养子石重贵即位。
出帝石重贵接手的是个烂摊子：内部藩镇不宁，灾荒不断，民怨沸腾；外部强敌环伺，危机四伏。
《旧五代史》记载，石重贵志大才疏，不顾国情，对契丹“称孙不称臣”。景延广拘禁契丹使者，挑衅契丹，声称“晋朝有十万口横磨剑，翁若要战则早来”。
耶律德光本就对中原虎视眈眈，遂借机发兵南下。
开运元年(公元944年)，契丹大军冲破雁门关，侵犯黎阳、太原等地。后晋军民同仇敌忾，据守黄河，勠力杀敌，契丹军遂北退。
开运二年(公元945年)，契丹大军压境，出帝亲征。后晋将领杜重威不进反退，契丹大军逼近阳城(今河北保定境内)，断绝晋军粮道。符彦卿、皇甫遇等将领乘风沙掩护，率兵顽强抵抗，喊杀声惊天动地，契丹兵丢盔卸甲大败而走，耶律德光捉了一匹骆驼骑着逃命。
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